Накопительное страхование жизни с фиксированным доходом

Что такое накопительное страхование жизни с фиксированным доходом, Чем отличается от ИСЖ, Что надежнее вклад или НСЖ, Налоговая льгота в НСЖ, Кому подходит НСЖ

Можно прочитать за: 8 минут(ы)

В последние десятилетия страхование стало восприниматься людьми не столько как инструмент защиты, сколько как инструмент накопления капитала. Например, инвестиционное страхование жизни. Самой распространенной претензией к этой форме инвестирования является отсутствие гарантированного дохода. Однако не многие знают, что существуют, также программы страхования с заранее определенной и, самое главное, зафиксированной в договоре доходностью, которая, порой бывает выше, чем по обычным банковским вкладам. А благодаря высокой сохранности и льготному налогообложению такие программы страхования могут занят свое место в портфеле консервативного инвестора. Речь пойдет про накопительное страхование жизни с фиксированным доходом.

Что такое накопительное страхование жизни с фиксированным доходом?

Накопительное Страхование Жизни (НСЖ), в классическом понимании – это комплексный страховой продукт, позволяющий человеку накопить и сохранить денежные средства, к важному событию в жизни, например, совершеннолетие детей или выход на заслуженный отдых, в сочетании со страховой защитой жизни и здоровья. Часто его применяют в защитной (страховой) части личного инвестиционного портфеля.

В тоже время есть люди, для кого страховая защита, как и механизм накопления, не представляют особенного интереса. Так как они уже сейчас обладают существенной суммой и для них куда важнее сохранить капитал, например, от скачков процентных ставок, от притязаний со стороны третьих лиц, от наследственных споров в случае, если речь идет об адресной передаче капитала (наследства) и т.п.

С этими задачами комплексно справляется накопительное страхование жизни с единовременным взносом и фиксированным доходом. В отличие от классического НСЖ, в НСЖ с единовременным взносом и фиксированным доходом заложено минимальное количество рисков. Часто это дожитие, т.е. окончание срока действия программы, и уход из жизни по любой причине. Это позволяет заключать договора с клиентами самых разных возрастов. На страхование принимаются лица начиная с совершеннолетия и вплоть до 100 лет, на дату окончания договора. В случае превышения указанного порога проводится андеррайтинг и по клиенту часто принимается положительное решение. Так как количество рисков минимально, то страховой не нужно формировать значительные резервы для их покрытия, это дает возможность направить больше средств клиента в инвестируемый базовый актив.

Чем отличается ИСЖ и НСЖ с фиксированным доходом?

Как вы, наверное, заметили НСЖ с единовременным взносом и фиксированным доходом во многом схоже с ИСЖ. Так же есть единовременный взнос, минимальное количество рисков, юридическая защита свойственная договорам страхования, и базовый актив.
Однако разница все же есть.

В ИСЖ базовый актив обычно очень волатилен: это может быть набор акций, фондовый индекс, инвестиционной метал и т.п. Деньги в него вкладываются через опцион, что позволяет увеличить доходность, однако не дает гарантии даже минимальной доходности. Сам базовый актив или производный инструмент на него указываются в договоре и вместе с коэффициентом участия описывают инвестиционную стратегию клиента.

В НСЖ с единовременным взносом доход формируется за счет вложения в инструменты с фиксированной доходностью (корпоративные и государственные облигации) и не связан с производными финансовыми инструментами (опционами). Размер и периодичность выплаты дохода фиксируется договором и зависит от конкретной облигации (срок погашения, купоны (выплаты) и т.п.). Сами же облигации как базовый актив в договоре не фиксируются. Поэтому данные продукты, технически относятся все же к накопительному страхованию жизни.

Когда лучше вклад, а когда накопительное страхование жизни с фиксированным доходом?

Давайте детальнее посмотрим, как работает НСЖ с фиксированным доходом.

Страховая компания выбирает на фондовом рынке перспективные для включения в программу НСЖ облигации по следующим принципам:

Надежность: это могут быть государственные или корпоративные облигации с высоким рейтингом надежности;
Срок к погашению: обычно среднесрочные облигации, с погашением до 5-7 лет;
Доходность – напрямую зависит от срока к погашению.

Далее менеджеры доводят до клиентов информацию о возможности заключить договор страхования, с доходностью привязанной к конкретной облигации, озвучивая им ряд важных параметров, индивидуальных для каждого договора:

Срок страхования: фактически равен сроку погашения облигации;
Периодичность выплаты дохода, фактически соответствует купонному периоду по облигации. Клиент может также выбрать выплату всего дохода в конце срока договора. Доходность в этом случае будет выше;
Минимальная сумма, от которой страховая готова заключить с клиентом договор;
Максимальный лимит, при достижении которого страховая прекращает заключение договоров под данную облигацию;
Срок, в течении которого клиенты могут оформить договор страхования – его называют окно продаж. Если клиент не успел оформить договор в указанное время или лимит был уже выбран другими клиентами, ему придется ждать новой подходящей возможности.

Что надежнее вклад или накопительное страхование жизни?

Статья 26.2. Закона “Об организации страхового дела в Российской Федерации” обязывает страховые компании хранить ценные бумаги для покрытия страховых резервов и собственных средств в специализированном депозитарии. В отличии от обычного депозитария, специализированный должен не только хранить ценные бумаги, но и следить за тем, чтобы их использование соответствовало законодательству. Что в значительной степени защищает клиентов от злоупотреблений со стороны страховщика и дает им уверенность, что их деньги вложены ровно в те активы, которые им обещали. При этом обязательства по договору несет не эмитент ценных бумаг, а страховая компания. С одной стороны, это конечно плюс для инвестора, ведь если эмитент обанкротиться, то платить по договору будет все равно страховщик.

С другой стороны, может обанкротиться и сама страховая. Однако учитывая, насколько сильно зарегулирована деятельность страховых компаний выглядит этот риск маловероятным. Так согласно вышеуказанного закона (ст. 26 4015-1 ФЗ):

Средств страховых резервов должно быть достаточно для исполнения обязательств страховщика;
Правила формирования страховых резервов утверждает ЦБ;
Средства страховых резервов не подлежат изъятию в бюджеты Российской Федерации.

Таким образом вложение в НСЖ с фиксированной доходностью по надежности может быть сопоставимо с депозитов в крупном банке.

Пример расчета налоговой льготы в НСЖ с фиксированным доходом

Cамое интересно в этом продукте — это льготы по налогообложению полученного дохода. Не для кого не секрет что льгота по налогообложению вкладов сейчас определяется по формуле: 1 млн. руб. умноженный на максимальную ключевую ставку за год (на первое число каждого месяца). Для сравнительно небольших сумм, скажем до одного млн. руб. это довольно выгодно – можно фактически избежать налогообложения. Но, как быть людям кто располагает куда большими суммами?! Скажем 10 млн. руб.?

Для примера я привел в на рисунке простой расчет. Предположим, консервативный инвестор изучил среднесрочный прогноз Банка России и увидел, что в перспективе ЦБ видит снижение ключевой ставки в след за снижением инфляции. Пройдя по банкам наш инвестор находит вклад в надежном банке под 11,5% годовых сроком на 5 лет, и понимая, что снижение ключевой ставки вызовет снижение процентов по вкладам, решается его открыть, чтобы зафиксировать ставку на долгий срок.

В этом случае его денежный поток будет выглядеть следующим образом.

Как мы видим вслед за снижем ключевой ставки будет снижаться размер и без того небольшой налоговой льготы. Проблема здесь заключается в том, что налоговая льгота ограниченна суммой в 1 млн. умноженной на ключевую ставку.

НСЖ с фиксированным доходом как раз решает эту проблему. Поскольку налоговая льгота предоставляется не на 1 млн. умноженный на ключевую ставку, а в размере ключевой ставки, умноженной на всю сумму (ст. 213 НК РФ.

На рисунке ниже приведен пример, как бы выглядел денежный поток клиента, вложившего 10 млн. в НСЖ с фиксированным доходом. Несмотря на то, что ставка на полпроцента нижем чем в предыдущем примере, благодаря налоговой льготе на выходе человек получает на 240 тыс. больше.

Другие преимущества накопительного страхования жизни с фиксированным доходом

Другим существенным преимуществом НСЖ с фиксированным доходом являются его юридические регалии:

Не делится при разводе: ст. 34 СК РФ. Договор страхования не является имуществом, нажитым супругами во время брака или общим имуществом супругов;
Не требует согласия супруга на оформлением: ст. 142 ГК РФ, ст. 35 СК РФ. Договор страхования не является ценной бумагой и его оформление/выпуск не подлежит государственной регистрации. Соответственно нет необходимости получать нотариально удостоверенное согласие другого супруга для заключения сделки;
Защита от ареста и притязаний со стороны третьих лиц: ст. 934 ГК РФ. Внесенные в НСЖ деньги являются платой за страхование и является (до момента выплаты по договору) имуществом страховой компании. Соответственно, ограничения, наложенные на клиента, не распространяются на деньги, внесенные в НСЖ;
Возможность отложить получение денег, если на момент окончания договора у него сохраняются юридические проблемы: ст. 195 и ст. 196 ГК РФ. Срок исковой давности составляет 3 года с даты окончания договора.

Для кого подходит накопительное страхование жизни с фиксированным доходом?

Не смотрят на все кажущиеся преимущества НСЖ с фиксированным доход обладает одним весьма существенным недостатком – это крайне низкая ликвидность. Дело в том, что в договором, как и любым видом накопительного страхования предусмотрены штрафы за его досрочного расторжение – выкупные суммы. И, естественно, они будут тем больше, чем раньше вы его расторгните.

В связи с этим мы можем сказать, что данный страховой продукт подойдёт консервативным инвесторам, которое располагают существенными суммами и готовые вкладываться в «долгую». А также лицам, кому по тем или иным причинам нужно обезопасить свой капитал не только от возможного банкротства банка, в котором хранятся деньги, а также от правовых притязаний третьих лиц, или, например, в случае адресной передачи денег (наследство).

Удачным моментом для оформления будет период высокой ключевой ставки ЦБ, так как в этот период рынок облигаций находится под давлением, а значит вкладываться может быть довольно выгодно. Скачки ключевой ставки как правило краткосрочны, и за ними следует многолетний период её снижения. В это время ставки по вкладам будут падать, а человек оформившего страховой договор будет получить высокую фиксированную доходность.

Я надеюсь, мне удалось пролить свет на этот относительно редкий страховой продукт. С радостью отвечу на ваши вопросы в комментариях.

Как управлять личными финансами – AlexFomin.RU